Опубликованный 14 апреля декрет А.Лукашенко об отмене моратория на продажу акций образованных в ходе приватизации открытых акционерных обществ стал очередным документом декларативного характера, который, несмотря на заявленные цели, не будет способствовать реальных инвестиций в экономику и созданию в стране нормального рынка ценных бумаг, хотя и вызовет его некоторое оживление. До 2011 года государство сохранит за собой контроль над большинством приватизированных предприятий. В оставшиеся два с половиной года либерализация коснется лишь акций тех предприятий, от участия в которых государство уже отказалось.
Так до конца текущего года мораторий на продажу акций отменяется лишь в отношении тех предприятий, в уставных фондах которых доля государства либо отсутствует, либо составляет 75% и более. С 1 января 2009 года мораторий перестанет действовать и в отношении приватизированных ОАО, в которых доля государства превышает 50%. Несмотря на то, что снятие ограничений затронет большинство белорусских приватизированных ОАО и акции этих предприятий выйдут на свободный рынок, государство тем не менее сохранит полный контроль над этими предприятиями, а покупатели акций этих ОАО выступят всего лишь пассивными инвесторами.
Полное снятие моратория планируется с 2011 года, однако за оставшиеся 2,5 года белорусские чиновники могут многое придумать.
Особое внимание следует обратить на тот факт, что частичная до 2011 года и полная с 2011 года отмена моратория не распространяется на акции ОАО, «обеспечивающих функционирование стратегически значимых отраслей экономики и (или) иные важные государственные потребности». Перечень таких предприятий предстоит утвердить правительству, но, судя по заявлениям А.Лукашенко, сделанных в ходе многочисленных посещений за годы своего правления белорусских предприятий, к стратегическим отраслям в Беларуси относится все, вплоть до мало-мальски работающего колхоза. В этой связи, не стоит рассчитывать, что перечень «обделенных» отменой моратория предприятий будет насчитывать десяток, другой предприятий и не больше. Каждое министерство, концерн, ведомство постараются приложить все усилия для сохранения контроля над максимальным числом предприятий в подведомственной сфере.
Документ еще только предстоит досконально изучить, но первое ознакомление говорит о том, что в нем много подводных камней. К примеру, дополнение в пункт 1.13: «за исключением случаев, когда вторая и последующие эмиссии акций осуществляются в соответствии с решениями Президента Республики Беларусь» дает право не только Госкомимуществу и местным органам власти, но и А.Лукашенко давать «добро», а точнее проводить дополнительные эмиссии акций приватизированных ОАО. Инициированная властями эмиссия, которые в Беларуси практикуются для погашения выданных данному предприятию государственных кредитов и займов, приведет к увеличению доли государства и резкому снижению значимости акций, приобретенных на рынке в результате частичной отмены моратория частными инвесторами.
Появление данного декрета является вынужденной мерой, а не «острым» желанием властей возродить в Беларуси полноценный фондовый рынок. Белорусская экономика экстренно нуждается в инвестициях, в том числе и иностранных. Усилия властей по заманиванию в страну «денежных мешков», многие из которых были удостоены личного общения с «последним диктатором Европы» убедительно показали, что крупные иностранные инвесторы, своих в Беларуси нет, хоть и положили глаз на белорусский экономический пирог, пробовать его пока не рискуют.