Усредненный ее показатель в 8,5% ежемесячно значительно превышает прогнозный (4%), но и его удерживать довольно трудно. Ощутимый прирост денежной массы пришелся на март, когда этот показатель составил 10,1%. В целом значительное расширение денежной базы было обусловлено запланированным финансированием дефицита бюджета, рефинансированием коммерческих банков, наращиванием валютных резервов НБ, инфляцией. Для финансирования дефицита бюджета Минфин был вынужден ежемесячно обращаться за внутренними кредитами к Нацбанку. Их размеры в основном совпадали с запланированным показателем в 6,3 млрд белорусских рублей, чуть больше денег -- 7,5 млрд рублей - понадобилось в марте. По некоторым сведениям, этого потребовала недостаточная собираемость налогов. Рефинансирование коммерческих банков позволило последним с начала года прокредитовать экономику на 85 млрд рублей, что на 9 млрд рублей превышает сумму, в которую оценивается годовой дефицит бюджета. Правительство с января по апрель активно тратило свои депозиты и было прокредитовано на 21,8 млрд рублей. Нацбанк в это время вел себя более рачительно и пополнял свои валютные резервы.