Точечное спонсорство Нацбанка РБ в виде продажи дешевых (в определенный момент) денег госбанкам и граничащая с жадностью предусмотрительность самих банков привели к тому, что на межбанковском рынке появилось неожиданно много денег и процентные ставки рухнули почти до уровня ставки рефинансирования.
Средневзвешенная ставка АФН по межбанковским кредитам overnight 6 ноября рухнула до 34,44%, снизившись на 6,22% п.п.
Во-первых, на росте ставок в октябре банки, перестраховываясь, досрочно выполнили нормативы ФОР. Во-вторых, спекулятивное повышение процентных ставок по депозитам спровоцировало приток новых и переток валютных вкладов в рублевые депозиты. В-третьих, резкое повышение ставок и негативная реакция привели к естественно-целесообразному сокращению потребительского кредитования.
Фактически, банки уже начали расплачиваться за свою жадность, выплачивая вкладчикам вознаграждение по депозитам до 50% годовых и размещая эти депозиты на межбанке под 34% годовых. В ближайшие несколько дней дилеры прогнозируют обвал ставок до 20% годовых, что заставит банки очень серьезно пересмотреть свои отношения с вкладчиками.
Уже с середины месяца качели пойдут в обратную сторону: очередной ФОР, обратный переток рублевых вкладов в валютные из-за низких, не компенсирующих риски ставок, повышение спроса на валюту и сокращение рублей ликвидности с ростом ставок до 40-45%.